大和总研发表研究报告指，阿里巴巴(09988)将于5月公布2020年度第四季业绩，集团3月份客户管理收入(CMR)和佣金收入的恢复步伐更乐观，同时预计本地服务和国际贸易业务将比之前的预期弱，复苏或会放缓.该行重申其“买入”评级，以及目标价260港元，并为该行其中一只首选股。
大和指，软银短期内有可能进一步出售其阿里股份，但认为其股价在未来几个季度将受到核心商业业务的强劲表现所带动，又认为其股价具有最高的上升潜力，将其2020年调整后的盈利预测提高4%。
大和指，根据国家统计局的数据，1-2月份有形商品在线零售成交总额按年增长3%，并可能在第38届女王节期间表现强劲，因此预测集团的CMR将按年下跌6.4%至282亿元(人民币.下同)，而佣金收入将继续落后于天猫的实体商品成交总额增长，并在2020财年按年下跌7%至137亿元.另外，受到海外需求低迷，以及美元强劲和包裹限制的影响，预计阿里2020财年收入按年增长17%至1092亿元。
